Οι τραπεζίτες που εξυπηρετούν μια από τις μεγαλύτερες αγορές χρέους ESG παγκοσμίως αναζητούν τώρα ενεργά νομική προστασία για να προστατευθούν από τις πιθανές κατηγορίες περί "πράσινου ξεπλύματος".
.
Τα δάνεια που συνδέονται με τη βιωσιμότητα έχουν εξελιχθεί σε μια αγορά 1,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα SLLs επιτρέπουν στους δανειολήπτες και τους δανειστές να δηλώνουν ότι (το δάνειο) συνδέεται με κάποια περιβαλλοντική ή κοινωνική παράμετρο. Αλλά η τεκμηρίωση για την υποστήριξη αυτών των ισχυρισμών δεν είναι γενικά διαθέσιμη στο κοινό, ούτε η αγορά ρυθμίζεται. Οι δικηγόροι που συμβουλεύουν τους τραπεζίτες SLL λένε ότι οι κίνδυνοι που συνδέονται με την εσφαλμένη επισήμανση τέτοιων προϊόντων είναι πλέον πολύ μεγάλοι για να αγνοηθούν.
Η αγορά SLL δεν είναι καθόλου διαφανής, και δεν είναι όλες οι συμφωνίες εμφανείς στις δημόσιες καταθέσεις. Με βάση τα στοιχεία που συγκέντρωσε το BloombergNEF, τα δάνεια που συνδέονται με τη βιωσιμότητα και τα οποία ρυθμίστηκαν τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2023 ανήλθαν μόλις στο 40% του επιπέδου που παρατηρήθηκε την ίδια περίοδο πέρυσι, ή περίπου 136 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Greg Brown, συνεργάτης της Allen & Overy, με έδρα το Λονδίνο, λέει ότι έχει παρατηρήσει αύξηση των πελατών που ζητούν νέες νομικές ρήτρες στην τεκμηρίωση SLL. Τέτοιες πρόσθετες ρήτρες έχουν σχεδιαστεί για να επιτρέπουν στους δανειστές να αφαιρούν την απαίτηση "βιωσιμότητας" από ένα δάνειο. Οι λεγόμενες διατάξεις αποχαρακτηρισμού σημαίνουν ότι οι τραπεζίτες μπορούν απλώς να εγγράψουν αυτό που ήταν SLL ως κανονικό δάνειο, εάν στη συνέχεια συνειδητοποιήσουν ότι το προϊόν δεν αξίζει στην πραγματικότητα μια ετικέτα περιβαλλοντικής, κοινωνικής ή διακυβέρνησης.
Το επόμενο έτος, εν τω μεταξύ, ένας μεγάλος αριθμός δανειοληπτών SLL θα πρέπει να ανανεώσει τα υφιστάμενα δάνεια. Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, εκτιμάται ότι το 2024 θα λήξουν δάνεια SLL αξίας 187 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Περισσότερο από το 90% αυτού του ποσού θα έχει τη μορφή πιστωτικών διευκολύνσεων.
Οι πιο ενεργοί δανειστές SLL είναι η Bank of America Corp. και η JPMorgan Chase & Co., σύμφωνα με τα στοιχεία του πρωταθλήματος που συγκέντρωσε το Bloomberg. Εκπρόσωποι και των δύο τραπεζών αρνήθηκαν να σχολιάσουν.
Οι τραπεζίτες με τους οποίους μίλησε το Bloomberg εξέφρασαν ανησυχίες ότι ορισμένες από τις συμφωνίες που περνούσαν από τα γραφεία τους είχαν αμφισβητήσιμα διαπιστευτήρια βιωσιμότητας. Κάποιες από τις συμφωνίες απορρίφθηκαν, αλλά κάποιες έγιναν δεκτές για εμπορικούς λόγους, είπαν.
Ανέφεραν παραδείγματα στα οποία οι δανειολήπτες έθεσαν στον εαυτό τους ηπιότερους στόχους μείωσης των εκπομπών από ό,τι υπονοούσε η τρέχουσα πορεία τους προς το «καθαρό μηδέν».
