Η κλιματική αλλαγή μετατρέπεται από μακροπρόθεσμη περιβαλλοντική ανησυχία σε παράγοντα που οι επενδυτές θεωρούν ότι θα επηρεάσει άμεσα τιμές περιουσιακών στοιχείων, κατανομή κεφαλαίων και διαχείριση κινδύνου.
.
Αυτό είναι ένα από τα βασικά συμπεράσματα της 2026 Global Climate Investing Survey της Robeco, η οποία περιγράφει μια «νέα κλιματική πραγματικότητα» για τις αγορές: μεγαλύτερος ρεαλισμός ως προς τη δυσκολία της παγκόσμιας μετάβασης, αλλά ταυτόχρονα αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα της επενδυτικής δέσμευσης στο climate investing. docu-2026-global-climate-invest…
Η έρευνα πραγματοποιήθηκε τον Μάιο και τον Ιούνιο του 2026 από την CoreData Research σε 300 institutional και wholesale investors στην Ευρώπη, τη Βόρεια Αμερική, την Ασία-Ειρηνικό και τη Νότια Αφρική. Στο δείγμα περιλαμβάνονται ασφαλιστικές, συνταξιοδοτικά ταμεία, sovereign wealth funds, private banks, wealth managers και family offices.
Το 66% βλέπει επίπτωση στις τιμές των assets
Το στοιχείο που ίσως αποτυπώνει καλύτερα τη μετατόπιση είναι ότι 66% των επενδυτών αναμένει οι φυσικοί κλιματικοί κίνδυνοι να έχουν μέτρια ή σημαντική επίπτωση στις τιμές των assets μέσα στην επόμενη πενταετία.
Σε ορίζοντα δέκα ετών, το ποσοστό ανεβαίνει στο 82%.
Οι επενδυτές δεν μιλούν μόνο για ακραία φαινόμενα, όπως πλημμύρες, πυρκαγιές και ξηρασίες. Η έκθεση περιλαμβάνει και χρόνιους κινδύνους, από την άνοδο της στάθμης της θάλασσας και την υποβάθμιση του εδάφους έως την οξίνιση των ωκεανών.
Οι συνέπειες έχουν ήδη οικονομική διάσταση: ακίνητα σε περιοχές με υψηλό κίνδυνο πλημμύρας μπορεί να χάνουν αξία, οι ασφαλιστικές καλύψεις σε παράκτιες ζώνες να γίνονται ακριβότερες ή δυσκολότερα διαθέσιμες, ενώ ακραία ζέστη και ξηρασία μπορούν να επιβαρύνουν υποδομές και γεωργικές εκτάσεις.
Παράλληλα, 63% αναμένει ότι οι φυσικοί κλιματικοί κίνδυνοι θα έχουν μέτρια ή σημαντική επίδραση στη στρατηγική κατανομή ενεργητικού των οργανισμών τους την επόμενη πενταετία. Για το risk budgeting το αντίστοιχο ποσοστό φτάνει το 64%. d
Οι επενδυτές περιμένουν «too little, too late»
Η μεγαλύτερη ενσωμάτωση του climate risk στις επενδυτικές αποφάσεις δεν συνοδεύεται από μεγαλύτερη αισιοδοξία για την παγκόσμια κλιματική πολιτική. Μόλις 19% των ερωτηθέντων αναμένει μια ομαλή, orderly μετάβαση την επόμενη δεκαετία.
Αντίθετα, το 47% θεωρεί πιθανότερο ένα σενάριο “too little, too late”, στο οποίο δεν γίνονται εγκαίρως αρκετά για την επίτευξη των κλιματικών στόχων, ενώ 28% αναμένει disorderly transition, με πιο απότομες και ανατρεπτικές παρεμβάσεις κυβερνήσεων, επιχειρήσεων και αγορών. docu-2026-global-climate-invest…
Την ίδια ώρα, 44% των επενδυτών θεωρεί πλέον μη επιτεύξιμο τον στόχο της Συμφωνίας του Παρισιού για περιορισμό της υπερθέρμανσης σημαντικά κάτω από τους 2°C, ποσοστό αμετάβλητο για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά.
Η εικόνα που προκύπτει είναι μια επενδυτική κοινότητα περισσότερο επιφυλακτική για το συνολικό αποτέλεσμα, αλλά όχι απαραίτητα λιγότερο ενεργή.
Η climate investing ατζέντα σταθεροποιείται
Το 47% των επενδυτών δηλώνει ότι η κλιματική αλλαγή βρίσκεται στο κέντρο ή αποτελεί σημαντικό παράγοντα της επενδυτικής πολιτικής του, ελαφρώς υψηλότερα από το 46% του 2025. Η Robeco αναμένει μάλιστα, βάσει των απαντήσεων των συμμετεχόντων, το ποσοστό να αυξηθεί στο 62% μέσα στα επόμενα δύο χρόνια.
Η απόσταση μεταξύ περιοχών παραμένει πάντως μεγάλη. Περισσότεροι από τους μισούς επενδυτές στην Ευρώπη και στην Ασία-Ειρηνικό θεωρούν το κλίμα σημαντικό για την επενδυτική πολιτική τους, ενώ στη Βόρεια Αμερική το ποσοστό περιορίζεται στο 27%.
Παρά την υποχώρηση της πολιτικής υποστήριξης προς το net zero σε αρκετές αγορές, 64% των επενδυτών που έχουν δημόσια net-zero δέσμευση δηλώνει ότι αυτή δεν έχει επηρεαστεί και ότι η επενδυτική του προσέγγιση παραμένει αμετάβλητη. Περίπου 31% παραμένει δεσμευμένο, αλλά αναφέρει ότι το περιβάλλον έχει γίνει δυσκολότερο και επανεξετάζει τον τρόπο με τον οποίο επενδύει.
Περισσότερα κεφάλαια σε climate investments
Η πρόθεση για νέες τοποθετήσεις παραμένει ισχυρή.
Το 42% των επενδυτών παγκοσμίως σχεδιάζει να αυξήσει μέσα στους επόμενους 12 μήνες τις επενδύσεις σε funds ή assets που έχουν ως δηλωμένο στόχο την ενεργή αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής. Σε ορίζοντα τριετίας, το ποσοστό ανεβαίνει στο 60%.
Η Ευρώπη βρίσκεται πιο μπροστά: 62% των Ευρωπαίων επενδυτών έχει ήδη τουλάχιστον το 10% των assets του σε τέτοιου τύπου επενδύσεις, έναντι 48% στην Ασία-Ειρηνικό και 34% στη Βόρεια Αμερική. Ταυτόχρονα, 71% πιστεύει ότι η μετάβαση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας θα συνεχιστεί ανεξάρτητα από την πολιτική αντίδραση στο net zero.
Το adaptation γίνεται επενδυτικό θέμα ανάπτυξης
Ένα από τα πιο ενδιαφέροντα ευρήματα αφορά την κλιματική προσαρμογή και ανθεκτικότητα. Περισσότεροι από τους μισούς επενδυτές, 55%, θεωρούν ότι climate adaptation και resilience θα εξελιχθούν σε όλο και πιο ελκυστικό growth theme για τις μετοχικές επενδύσεις μέσα στα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια.
Ωστόσο, μόλις 34% θεωρεί ότι ο οργανισμός του κατανοεί καλά ποιες εταιρείες μπορούν πραγματικά να χαρακτηριστούν providers λύσεων προσαρμογής, ενώ μόνο 21% πιστεύει ότι υπάρχει ήδη αρκετά μεγάλος αριθμός εισηγμένων εταιρειών ώστε να αυξηθεί σημαντικά η έκθεση στο συγκεκριμένο theme.
Στις δημοφιλέστερες επενδύσεις προσαρμογής περιλαμβάνονται συστήματα διαχείρισης νερού (41%), λύσεις υγείας όπως εμβόλια και φάρμακα για νέες ασθένειες (40%), ανθεκτικές κλιματικά ενεργειακές τεχνολογίες (39%) και resilient infrastructure και μεταφορές (38%). Η πολιτική αβεβαιότητα αποτελεί εμπόδιο για το 43% των επενδυτών, ενώ 40% δηλώνει ότι δυσκολεύεται να εντοπίσει αξιόπιστες εταιρείες στον συγκεκριμένο χώρο.
Ανανεώσιμες, EVs και δίκτυα
Στο climate mitigation, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας παραμένουν η περισσότερο διαδεδομένη επιλογή. Το 68% των επενδυτών δηλώνει ότι επενδύει ήδη σε renewable energy ή clean power και το 57% στα ηλεκτρικά οχήματα.
Περισσότερο από το ένα τρίτο σχεδιάζει παράλληλα να αυξήσει μέσα στα επόμενα δύο χρόνια την έκθεσή του σε ανανεώσιμες πηγές, εκσυγχρονισμό ηλεκτρικών δικτύων και νέες τεχνολογίες μπαταριών.
Η πολιτική αβεβαιότητα, όμως, παραμένει ένας από τους σημαντικότερους περιορισμούς: 45% παγκοσμίως και 48% στην Ευρώπη τη χαρακτηρίζουν σημαντικό εμπόδιο για νέες επενδύσεις σε climate mitigation. Παρ' όλα αυτά, 59% θεωρεί ότι η ζήτηση για τέτοιες λύσεις θα παραμείνει ισχυρή ακόμη και σε περίπτωση πολιτικής υποχώρησης από τους στόχους net zero.
Η γεωπολιτική επιταχύνει την ενεργειακή μετάβαση
Η έρευνα προσθέτει και έναν παράγοντα που πλέον δύσκολα μπορεί να διαχωριστεί από το climate investing: τη γεωπολιτική.
Το 75% των επενδυτών θεωρεί ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και οι διαταραχές στις αγορές πετρελαίου και φυσικού αερίου θα επιταχύνουν σε μέτριο ή σημαντικό βαθμό τη μετάβαση προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. docu-2026-global-climate-invest…
Για τη Robeco, η ενεργειακή ασφάλεια, η αστάθεια των εφοδιαστικών αλυσίδων, ο πληθωρισμός και οι γεωπολιτικές συγκρούσεις έχουν πλέον ενσωματωθεί στη νέα πραγματικότητα της βιώσιμης επένδυσης.
Η AI μπαίνει στην εξίσωση του climate investing
Νέος παράγοντας είναι και η τεχνητή νοημοσύνη. Το 63% θεωρεί ότι η ευρύτερη υιοθέτηση της AI μπορεί να επιταχύνει την ανάπτυξη βιώσιμων υποδομών, ενώ 57% βλέπει θετικό αντίκτυπο στη μετάβαση προς τις ανανεώσιμες πηγές.
Η εικόνα είναι περισσότερο σύνθετη για το νερό και την ενέργεια. Το 24% εκτιμά ότι η AI θα έχει αρνητική επίδραση στην προσπάθεια περιορισμού της κατανάλωσης νερού, ενώ στο roundtable της έρευνας καταγράφονται ανησυχίες για τις μεγάλες ανάγκες των data centers σε ηλεκτρική ενέργεια και υδατικούς πόρους.
Από το ESG αφήγημα στο pricing του κινδύνου
Το βασικό συμπέρασμα της έρευνας είναι ότι το climate investing δεν εξαφανίζεται καθώς υποχωρεί η πολιτική αισιοδοξία γύρω από το net zero. Αντίθετα, αλλάζει χαρακτήρα.
Οι επενδυτές φαίνεται να μετακινούνται από μια περίοδο κατά την οποία το κλίμα αντιμετωπιζόταν πρωτίστως ως δέσμευση ή ESG στόχος, σε ένα περιβάλλον όπου αποτελεί μέρος της αποτίμησης των assets, του risk budgeting, της στρατηγικής κατανομής κεφαλαίων και της αναζήτησης νέων επενδυτικών ευκαιριών.
Όπως συνοψίζει η ίδια η Robeco, η νέα πραγματικότητα χαρακτηρίζεται από «realism, resilience and commitment»: μικρότερη εμπιστοσύνη σε μια ομαλή παγκόσμια μετάβαση, αλλά ταυτόχρονα μεγαλύτερη ανάγκη να ενσωματωθούν οι φυσικοί κλιματικοί κίνδυνοι και οι επενδύσεις προσαρμογής στις χρηματοοικονομικές αποφάσεις.
