Ο Γενικός Εισαγγελέας του Τέξας, Ken Paxton, άνοιξε έρευνα εις βάρος των δύο ισχυρότερων proxy advisors διεθνώς, Glass Lewis και Institutional Shareholder Services (ISS), κατηγορώντας τους ότι πιθανόν παραπλανούν επενδυτές και εισηγμένες εταιρείες με τον τρόπο που διαμορφώνουν και κοινοποιούν τις συστάσεις τους.
.
Η κίνηση αυτή εντάσσεται στο ευρύτερο πολιτικό και νομικό μέτωπο που έχουν ανοίξει αρκετές πολιτείες με ρεπουμπλικανική ηγεσία απέναντι σε επενδυτικές πρακτικές που δίνουν έμφαση στα κριτήρια ESG, δηλαδή το περιβάλλον, την κοινωνία και την εταιρική διακυβέρνηση.
Σύμφωνα με τον Paxton, οι δύο εταιρείες, που επηρεάζουν αποφασιστικά τον τρόπο με τον οποίο ψηφίζουν θεσμικοί μέτοχοι σε ζητήματα όπως η σύνθεση διοικητικών συμβουλίων ή οι αμοιβές στελεχών, ενδέχεται να μην αποκαλύπτουν πλήρως κρίσιμες πληροφορίες, δημιουργώντας έτσι στρεβλή εικόνα για τις εισηγμένες και παραβιάζοντας τη νομοθεσία προστασίας καταναλωτών του Τέξας. Η Glass Lewis απέρριψε τις αιτιάσεις, επισημαίνοντας ότι οι πελάτες της είναι έμπειροι θεσμικοί επενδυτές που γνωρίζουν ακριβώς το περιεχόμενο και τις μεθόδους της ανάλυσής της. Από την πλευρά της, η ISS δήλωσε ότι θα υπερασπιστεί τη φήμη και τις πρακτικές της, υπογραμμίζοντας πως λειτουργεί σύμφωνα με τους ισχύοντες νόμους.
Το ζήτημα αγγίζει την καρδιά της διαμάχης γύρω από το ESG στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι υποστηρικτές του βλέπουν σε αυτά τα κριτήρια έναν μηχανισμό που προετοιμάζει τις επιχειρήσεις για τους κινδύνους του μέλλοντος και ενισχύει τη βιώσιμη ανάπτυξη. Αντίθετα, αρκετοί ρεπουμπλικανοί αξιωματούχοι θεωρούν ότι απομακρύνουν τις εταιρείες από τον κύριο σκοπό τους, που είναι η μεγιστοποίηση της αξίας για τους μετόχους. Το Τέξας έχει ήδη επιχειρήσει να περάσει νόμο που θα απαγόρευε στους Glass Lewis και ISS να παρέχουν συστάσεις με κριτήρια ESG, όμως ομοσπονδιακό δικαστήριο εξέδωσε προσωρινή εντολή που «πάγωσε» την εφαρμογή του.
Η έρευνα αυτή ενδέχεται να έχει επιπτώσεις που ξεπερνούν τα όρια της πολιτείας. Οι συστάσεις των proxy advisers επηρεάζουν χιλιάδες μετόχους και δισεκατομμύρια σε εταιρική αξία, διαμορφώνοντας πολιτικές για τα διοικητικά συμβούλια, τις αμοιβές και τον τρόπο που οι εταιρείες αντιμετωπίζουν κοινωνικά και περιβαλλοντικά ζητήματα. Αν το Τέξας προχωρήσει σε κατηγορίες και δικαστική αντιπαράθεση, το αποτέλεσμα θα μπορούσε να αποτελέσει δεδικασμένο για το πώς ορίζονται στο μέλλον οι ισορροπίες μεταξύ κρατικής ρύθμισης και της ελευθερίας των αγορών, αλλά και για το αν οι ίδιες οι εταιρείες θα συνεχίσουν να έχουν τη δυνατότητα να λαμβάνουν υπόψη ESG παραμέτρους χωρίς νομικούς περιορισμούς.
