CalSTRS: Απόδοση 13,9% και ενεργητικό 415,4 δισ. δολαρίων το 2025-26
Ισχυρή επενδυτική επίδοση κατέγραψε το California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) για το οικονομικό έτος 2025-26, με καθαρή απόδοση 13,9% και συνολική αξία του Teachers’ Retirement Fund στα 415,4 δισ. δολάρια στις 30 Ιουνίου 2026.
Η επίδοση ξεπέρασε κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες το συνολικό benchmark του fund, το οποίο διαμορφώθηκε στο 13,5%. Για το CalSTRS, το αποτέλεσμα αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς ο μακροπρόθεσμος επενδυτικός του στόχος είναι μέση απόδοση 7%, ώστε να μπορεί να καλύπτει τις συνταξιοδοτικές του υποχρεώσεις.
Το ταμείο επισημαίνει ότι οι αποδόσεις σε ορίζοντα 5, 10, 20 και 30 ετών παραμένουν πάνω από την αναλογιστική παραδοχή του 7%. Ειδικά η δεκαετής απόδοση διαμορφώνεται στο 9,4%, παρά τον πληθωρισμό, τη μεταβλητότητα των αγορών και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Οι μετοχές έδωσαν τη μεγαλύτερη ώθηση
Η κατηγορία Global Equity, η μεγαλύτερη στο χαρτοφυλάκιο του CalSTRS, είχε την ισχυρότερη επίδοση, με απόδοση 25,1%, έναντι benchmark 24%.
Ιδιαίτερα θετική ήταν και η εικόνα στις Risk Mitigating Strategies, που απέδωσαν 16,8% έναντι benchmark 14,6%, καθώς και στις Inflation Sensitive επενδύσεις, με απόδοση 13,3% έναντι 8,6%.
Στο Private Equity η απόδοση διαμορφώθηκε στο 7,5%, ακριβώς στο επίπεδο του benchmark, ενώ το Fixed Income απέδωσε 4,4%, ξεπερνώντας το αντίστοιχο benchmark του 3,9%.
Αντίθετα, πιο αδύναμη ήταν η εικόνα στο Real Estate, όπου η απόδοση περιορίστηκε στο 0,2% έναντι benchmark 3,1%, καθώς και στις Collaborative Strategies, που απέδωσαν 2,8% έναντι 4,8%.
Στο 43,4% η έκθεση σε μετοχές
Στις 30 Ιουνίου 2026, το 43,4% του επενδυτικού χαρτοφυλακίου του CalSTRS ήταν τοποθετημένο σε αμερικανικές και διεθνείς μετοχές μέσω της κατηγορίας Global Equity.
Το Private Equity αντιστοιχούσε στο 13,58% του χαρτοφυλακίου, το Fixed Income στο 12,3%, το Real Estate στο 11,88%, οι Risk Mitigating Strategies στο 8,52% και οι Inflation Sensitive επενδύσεις στο 7,03%.
Οι Collaborative Strategies αντιστοιχούσαν στο 1,95%, ενώ Strategic Overlay και Cash στο 1,33%.
Σχεδόν το 35% του συνολικού επενδυτικού χαρτοφυλακίου βρίσκεται σε private assets, κυρίως μέσα από Real Estate, Private Equity, Collaborative Strategies και Inflation Sensitive στρατηγικές.
Πιο κοντά στην πλήρη χρηματοδότηση
Η ισχυρή απόδοση ενισχύει τη μακροπρόθεσμη χρηματοοικονομική θέση του συνταξιοδοτικού ταμείου.
Το funded status του CalSTRS βρισκόταν στο 79,3% στις 30 Ιουνίου 2025, αυξημένο για όγδοη συνεχόμενη χρονιά. Από το 2017 έχει ενισχυθεί κατά σχεδόν 17 ποσοστιαίες μονάδες, από 62,6% σε 79,3%.
Το CalSTRS δηλώνει ότι βρίσκεται μπροστά από το χρονοδιάγραμμα για την επίτευξη πλήρους χρηματοδότησης έως το 2046. Η επόμενη αναλογιστική αποτίμηση του Defined Benefit Program, η οποία θα περιλαμβάνει το επικαιροποιημένο funded status, αναμένεται τον Μάιο του 2027.
Η διευθύνουσα σύμβουλος Cassandra Lichnock χαρακτήρισε την απόδοση σημαντικό βήμα προς την πλήρη χρηματοδότηση του ταμείου, ενώ ο Chief Investment Officer Scott Chan τόνισε ότι η προτεραιότητα παραμένει η σταθερή δημιουργία αποδόσεων σε βάθος δεκαετιών και όχι η επίδοση μιας μόνο χρονιάς.
Sustainable investing μέσα στο βασικό χαρτοφυλάκιο
Σημειώνεται ότι επενδύσεις της στρατηγικής Sustainable Investment & Stewardship Strategies περιλαμβάνονται σε επιμέρους κατηγορίες του χαρτοφυλακίου, μεταξύ άλλων στις Global Equity, Real Estate, Private Equity και Collaborative Strategies.
Η προσέγγιση αυτή δείχνει ότι οι βιώσιμες επενδύσεις δεν αντιμετωπίζονται ως ξεχωριστή μικρή κατηγορία, αλλά ενσωματώνονται σε διαφορετικά τμήματα του συνολικού portfolio.
Για ένα από τα μεγαλύτερα συνταξιοδοτικά ταμεία στον κόσμο, το κρίσιμο ζητούμενο παραμένει η ισορροπία μεταξύ μακροπρόθεσμων αποδόσεων, διαχείρισης κινδύνου και χρηματοδότησης των μελλοντικών συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων.
Πηγή: CalSTRS
