Η JPMorgan Chase προχωρά σε μια κίνηση-τομή για τον κλάδο της εταιρικής διακυβέρνησης, διακόπτοντας πλήρως κάθε συνεργασία με εταιρείες proxy advisory, σε μια πρώτη τέτοιου μεγέθους απόφαση από μεγάλο παγκόσμιο διαχειριστή κεφαλαίων.
.
Η μονάδα asset management της τράπεζας, η οποία διαχειρίζεται πάνω από 7 τρισ. δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία πελατών, θα χρησιμοποιεί από την επερχόμενη περίοδο γενικών συνελεύσεων μια εσωτερική πλατφόρμα τεχνητής νοημοσύνης με την ονομασία Proxy IQ για την άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου σε αμερικανικές εισηγμένες εταιρείες.
Σύμφωνα με εσωτερικό σημείωμα, η πλατφόρμα θα αναλύει δεδομένα από περισσότερες από 3.000 ετήσιες γενικές συνελεύσεις, θα διαχειρίζεται τη διαδικασία ψηφοφορίας και θα παρέχει εισηγήσεις στους διαχειριστές χαρτοφυλακίων, αντικαθιστώντας πλήρως τον ρόλο που είχαν μέχρι σήμερα οι εξωτερικοί proxy advisers.
Η JPMorgan εκτιμά ότι είναι ο πρώτος μεγάλος επενδυτικός οργανισμός που κόβει ολοκληρωτικά τους δεσμούς με τον συγκεκριμένο κλάδο. Μέχρι πρόσφατα, η τράπεζα είχε ήδη σταματήσει να χρησιμοποιεί εξωτερικούς συμβούλους για συστάσεις ψήφου, βασιζόμενη στην εσωτερική ομάδα stewardship, διατηρώντας όμως την υποδομή των proxy firms για την εκτέλεση των ψηφοφοριών.
Οι εταιρείες proxy advisory, όπως οι Institutional Shareholder Services και Glass Lewis, παρέχουν έρευνα, συστάσεις και τεχνική υποστήριξη σε επενδυτές που καλούνται να ψηφίσουν σε χιλιάδες εταιρικές αποφάσεις κάθε χρόνο. Ο κλάδος βρίσκεται εδώ και καιρό στο στόχαστρο επικρίσεων, με στελέχη επιχειρήσεων να υποστηρίζουν ότι οι proxy advisers ασκούν υπερβολική επιρροή και αντιμετωπίζουν συγκρούσεις συμφερόντων.
Η κίνηση της JPMorgan έρχεται σε μια περίοδο αυξημένης πολιτικής πίεσης στις ΗΠΑ. Τον Δεκέμβριο, εκτελεστικό διάταγμα της κυβέρνησης Τραμπ ζήτησε από τις ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών και ανταγωνισμού να εξετάσουν τον ρόλο και τις πρακτικές των proxy advisers.
Ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Jamie Dimon, έχει επανειλημμένα ασκήσει σκληρή κριτική στον κλάδο, χαρακτηρίζοντας δημόσια τους proxy advisers «ανίκανους» και υποστηρίζοντας ότι δεν θα έπρεπε να διαδραματίζουν τόσο κεντρικό ρόλο στη διαδικασία λήψης αποφάσεων των μετόχων.
Η ISS και η Glass Lewis ουσιαστικά κυριαρχούν στην αγορά, σχηματίζοντας ένα άτυπο δίπολο στις συμβουλές εταιρικής διακυβέρνησης για θεσμικούς επενδυτές. Ενώ οι μεγάλοι διαχειριστές διαθέτουν συνήθως εσωτερικές ομάδες για την ανάλυση και τη λήψη αποφάσεων ψήφου, μικρότεροι επενδυτές βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις υπηρεσίες των proxy advisers.
Η απόφαση της JPMorgan ενδέχεται να εντείνει τις πιέσεις στον κλάδο, ιδίως αν ακολουθήσουν και άλλοι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων, επιταχύνοντας τη στροφή προς εσωτερικές, τεχνολογικά υποστηριζόμενες λύσεις για την εταιρική διακυβέρνηση.
Πηγή: The Wall Street Journal
