Το hedge fund Fermat Capital Management αναμένει ότι η αγορά των ομολόγων καταστροφών θα αυξηθεί κατά 20% φέτος, καθώς ένα προϊόν που βασίζεται στις καταστροφές κερδίζει έδαφος σε έναν κόσμο που διαμορφώνεται όλο και περισσότερο από ακραία καιρικά φαινόμενα, πυκνότητα πληθυσμού και πληθωρισμό.
.
Η αγορά «έχει φτάσει σε ένα σημείο καμπής», δήλωσε ο John Seo, διευθύνων σύμβουλος και συνιδρυτής της Fermat, σε συνέντευξή του. «Το βασικό είναι ο πληθωρισμός», είπε, ο οποίος καθιστά σημαντικά πιο ακριβή την ανακατασκευή ακινήτων που έχουν καταστραφεί από φυσικές καταστροφές στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ.
Η πρόβλεψη σημαίνει ότι η αγορά αυτών των ομολόγων, τα οποία εκδίδονται συνήθως από ασφαλιστικές εταιρείες που επιθυμούν να μετακυλήσουν τον ακραίο κίνδυνο στις κεφαλαιαγορές, θα φθάσει περίπου τα 60 δισεκατομμύρια δολάρια έως το τέλος του 2025.
Τα ομόλογα αυτά έχουν ξεπεράσει σε απόδοση άλλες αγορές υψηλής απόδοσης τα τελευταία χρόνια και κατάφεραν ακόμη και να ξεπεράσουν τις αναταράξεις που προκάλεσε ο εμπορικός πόλεμος του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Σε αυτό το πλαίσιο, ένα προϊόν που κάποτε ήταν προνόμιο των πολύ εξειδικευμένων επενδυτών προσελκύει πλέον ένα ευρύτερο φάσμα αγοραστών.
Η Fermat είναι μία από τις εταιρείες που έχουν αρχίσει να προσφέρουν πρόσβαση σε καταστροφικά ομόλογα μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων UCITS, ένα προϊόν που ανοίγει τις πόρτες στους ιδιώτες επενδυτές. Φέτος, επίσης, εισήχθη το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο στον κόσμο που βασίζεται σε καταστροφικά ομόλογα.
Οι επενδυτές σε αυτά ομόλογα ενδέχεται να χάσουν το κεφάλαιό τους σε περίπτωση που συμβεί μια προκαθορισμένη καταστροφή, αλλά μπορούν να αποκομίσουν τεράστια κέρδη αν αυτό δεν συμβεί. Εάν οι πληρωμές δεν ενεργοποιηθούν από μια φυσική καταστροφή, τα ομόλογα είναι δομημένα έτσι ώστε να αποδίδουν καλά όταν αυξάνονται οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Κατά το τελευταίο έτος, απέδωσαν περίπου 14%, σύμφωνα με δείκτη που καταρτίστηκε από την Swiss Re.
Πηγή: Bloomberg
