Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, το μεγαλύτερο στον κόσμο με ενεργητικό περίπου 2 τρισ. δολάρια, εκτιμά ότι ένα ακραίο κλιματικό σοκ ή μια βίαιη διόρθωση στις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να προκαλέσουν τεράστιες απώλειες στο χαρτοφυλάκιό του.
.
Σύμφωνα με νέα άσκηση προσομοίωσης κινδύνου της Norges Bank Investment Management, το μετοχικό χαρτοφυλάκιο θα μπορούσε να χάσει 24% της αξίας του σε σενάριο κλιματικής κρίσης που περιλαμβάνει παγκόσμιο σοκ στην επισιτιστική αλυσίδα λόγω εκτεταμένων καταστροφών στις καλλιέργειες. Ακόμη μεγαλύτερος θεωρείται ο κίνδυνος από ενδεχόμενη κατάρρευση της «έκρηξης» στην τεχνητή νοημοσύνη, που θα μπορούσε να εξαφανίσει έως και 53% της αξίας των μετοχών.
Η ανάλυση αξιολόγησε τέσσερις βασικούς κινδύνους: κλιματικό σοκ, κρίση χρέους, γεωπολιτικό κατακερματισμό και διόρθωση στην AI. Μια κρίση χρέους θα οδηγούσε σε απώλειες 39%, ενώ γεωπολιτική ρήξη θα έπληττε το χαρτοφυλάκιο κατά 49%.
Σε επίπεδο συνολικού χαρτοφυλακίου — συμπεριλαμβανομένων ομολόγων και σταθερού εισοδήματος — ο μεγαλύτερος κίνδυνος προκύπτει από παγκόσμιο οικονομικό κατακερματισμό και γενικευμένους δασμούς, με πιθανή απώλεια 37%. Σε αυτό το σενάριο, μια διόρθωση στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης θα είχε εν μέρει αντισταθμιστική επίδραση στα ομόλογα.
Ο διευθύνων σύμβουλος του ταμείου, Νικολάι Τάνγκεν, προειδοποίησε ότι οι επενδυτές πρέπει να ανησυχούν για έναν πιο κατακερματισμένο κόσμο, τα υψηλά επίπεδα κρατικού χρέους και την αυξανόμενη συγκέντρωση αξίας σε μετοχές τεχνολογίας AI.
Το ταμείο συμπεριέλαβε φέτος για πρώτη φορά ειδικό κλιματικό σενάριο στις δοκιμές αντοχής, επισημαίνοντας ότι οι περιβαλλοντικές εξελίξεις επηρεάζουν πλέον άμεσα τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι κλιματικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να επιβραδύνουν την παγκόσμια ανάπτυξη και να ενισχύσουν τον πληθωρισμό, μέσω καταστροφών στην αγροτική παραγωγή και διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες.
Το νορβηγικό ταμείο έχει ήδη αναγνωρίσει ότι οι επενδύσεις του εκτίθενται ολοένα περισσότερο σε κινδύνους από πυρκαγιές, πλημμύρες και ακραία θερμικά φαινόμενα. Πρόσφατα δήλωσε ότι θεωρεί πλέον ρεαλιστικό οι εταιρείες να στοχεύουν σε πορεία εκπομπών συμβατή με θέρμανση κάτω από 2°C έως το 2050, αντί του ιδανικού ορίου 1,5°C της Συμφωνίας του Παρισιού.
Η έκθεση σημειώνει ότι τα ακραία σενάρια είναι χαμηλής πιθανότητας αλλά υψηλού αντίκτυπου — ωστόσο «ίχνη» τέτοιων πιέσεων έχουν ήδη εμφανιστεί σε μικρότερη κλίμακα τον τελευταίο χρόνο.
Πηγή: Financial Times
