Η ευρωπαϊκή αγορά βιώσιμων επενδύσεων, που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν μία από τις πιο δυναμικές παγκοσμίως, βρίσκεται πλέον αντιμέτωπη με πρωτοφανές κύμα αμφισβήτησης. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Morningstar, τα ευρωπαϊκά funds που φέρουν την ετικέτα «βιώσιμα» ή «ESG» κατέγραψαν ιστορικά υψηλές εκροές στο τρίτο τρίμηνο του 2025, με τους επενδυτές να αποσύρουν δισεκατομμύρια ευρώ.
.
Πρόκειται για το πέμπτο συνεχόμενο τρίμηνο αρνητικών ροών, μια εξέλιξη που σηματοδοτεί βαθιά κρίση εμπιστοσύνης στον τομέα. Όπως τονίζει η ανάλυση, οι εκροές είναι εκτεταμένες σε ολόκληρη την ήπειρο, με ιδιαίτερα έντονη εικόνα σε αγορές όπως η Γερμανία και η Γαλλία. Η υποχώρηση δεν αφορά μόνο μεμονωμένα προϊόντα, αλλά αγγίζει το σύνολο της αγοράς, αναδεικνύοντας τις αυξανόμενες πιέσεις γύρω από την αξιοπιστία και τις αποδόσεις των ESG στρατηγικών.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι ο συνδυασμός οικονομικής αβεβαιότητας, αυξημένου κόστους κεφαλαίου και πολιτικής πίεσης –κυρίως μέσα από τη συζήτηση για το αν οι κανονισμοί ESG περιορίζουν την ανταγωνιστικότητα– τροφοδοτεί τη δυσπιστία των επενδυτών. Παράλληλα, η αυστηροποίηση των κανονιστικών απαιτήσεων διαφάνειας, με την Ευρωπαϊκή Ένωση να προχωρά στην εφαρμογή του πλαισίου SFDR και στη συζήτηση για νέα κριτήρια ταξινομίας, κάνει πολλούς διαχειριστές να αναθεωρούν τις στρατηγικές τους.
Η συρρίκνωση αυτή πλήττει μια αγορά που τα προηγούμενα χρόνια γνώριζε εντυπωσιακή ανάπτυξη, προσελκύοντας θεσμικούς επενδυτές, συνταξιοδοτικά ταμεία και τράπεζες. Το ερώτημα πλέον είναι κατά πόσο οι βιώσιμες επενδύσεις μπορούν να ανακτήσουν το χαμένο έδαφος ή αν η αποστροφή αυτή σηματοδοτεί βαθύτερη αλλαγή στην επενδυτική ψυχολογία.
Η Morningstar σημειώνει ότι, παρά την πίεση, παραμένει ισχυρή η βάση των επενδυτών που συνεχίζουν να βλέπουν στον ESG χώρο μια μακροπρόθεσμη ευκαιρία. Ωστόσο, για να σταθεροποιηθεί η αγορά, θα χρειαστεί μεγαλύτερη σαφήνεια, αξιόπιστα δεδομένα και ενίσχυση της εμπιστοσύνης μέσα από πραγματικά μετρήσιμα αποτελέσματα στις περιβαλλοντικές και κοινωνικές επιδόσεις.
Πηγή: Pensions & Investments
