Σε μια περίοδο κατά την οποία η αξιοπιστία του ESG δοκιμάζεται διεθνώς, η νέα στρατηγική Strategy 28 της Norges Bank Investment Management (NBIM) επαναφέρει στο προσκήνιο μια πιο «σκληρή» εκδοχή βιωσιμότητας: εκείνη που συνδέει άμεσα το περιβάλλον, την εταιρική διακυβέρνηση και το κοινωνικό αποτύπωμα με τη μακροπρόθεσμη απόδοση. Για την Ελλάδα, αυτή η προσέγγιση δεν είναι απλώς θεωρητική. Αποτελεί παράθυρο ευκαιρίας – αλλά και πίεσης – για κεφάλαια, επενδύσεις και θεσμικές μεταρρυθμίσεις.
.
Το Government Pension Fund Global, το μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό ταμείο στον κόσμο, διαχειρίζεται κεφάλαια με ορίζοντα γενεών και όχι κύκλων αγοράς. Η φιλοσοφία του είναι σαφής: χωρίς βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη και λειτουργικές αγορές, δεν μπορεί να υπάρξει διατηρήσιμη απόδοση. Στο πλαίσιο αυτό, η NBIM δηλώνει ότι ενσωματώνει πλέον συστηματικά τους κλιματικούς κινδύνους, το φυσικό κεφάλαιο και την ποιότητα διακυβέρνησης στις επενδυτικές της αποφάσεις, όχι ως «ηθική επιλογή», αλλά ως καθαρά επενδυτική αναγκαιότητα
Η Ελλάδα βρίσκεται ακριβώς στο σημείο τομής αυτής της λογικής. Από τη μία, είναι μια χώρα με αυξημένη έκθεση σε φυσικούς κινδύνους – πυρκαγιές, πλημμύρες, λειψυδρία – που επηρεάζουν άμεσα τον τουρισμό, τις υποδομές και την αγροτική παραγωγή. Από την άλλη, διαθέτει ένα ενεργειακό και επενδυτικό αφήγημα που ευθυγραμμίζεται με τις προτεραιότητες μεγάλων θεσμικών επενδυτών: ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, δίκτυα, αποθήκευση, βιώσιμα ακίνητα και τουριστικές υποδομές χαμηλού αποτυπώματος.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η έμφαση που δίνει η NBIM στη μετάβαση, όχι μόνο στο τελικό αποτέλεσμα. Οι επενδύσεις δεν κατευθύνονται αποκλειστικά σε «πράσινους πρωταθλητές», αλλά και σε επιχειρήσεις που αποδεικνύουν αξιόπιστη πορεία προσαρμογής. Για την ελληνική αγορά, αυτό μεταφράζεται σε αυξημένες απαιτήσεις διαφάνειας, μετρήσιμων στόχων και σοβαρής εταιρικής διακυβέρνησης, ειδικά σε κλάδους όπως η ενέργεια, οι κατασκευές και ο τουρισμός.
Το ενδιαφέρον για real assets και υποδομές, που αναδεικνύεται στη στρατηγική της NBIM, αγγίζει άμεσα την Ελλάδα. Βιώσιμα κτίρια, ενεργειακά αποδοτικά ξενοδοχεία, δίκτυα μεταφορών και έργα ΑΠΕ αποτελούν πεδία όπου η χώρα μπορεί να προσελκύσει μακροπρόθεσμο κεφάλαιο. Όμως το μήνυμα των μεγάλων επενδυτών είναι σαφές: το ESG δεν λειτουργεί πλέον ως «ετικέτα», αλλά ως φίλτρο κινδύνου.
Σε αυτό το πλαίσιο, η ελληνική πρόκληση είναι διπλή. Να μετατρέψει τη βιωσιμότητα σε ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και, ταυτόχρονα, να αποδείξει ότι οι κανόνες, η εποπτεία και η εταιρική κουλτούρα μπορούν να στηρίξουν επενδύσεις δεκαετιών. Για κεφάλαια όπως εκείνα που διαχειρίζεται η Norges Bank, η Ελλάδα δεν είναι απλώς ένας προορισμός. Είναι ένα τεστ αξιοπιστίας για το αν το ESG μπορεί να μεταφραστεί σε πραγματική, μακροπρόθεσμη αξία.
