Η αγορά πράσινων ομολόγων δείχνει να μπαίνει σε φάση ωρίμανσης, με μεγαλύτερη σταθερότητα αλλά και νέες προκλήσεις, σύμφωνα με τον Alban de Faÿ, επικεφαλής βιώσιμων επενδύσεων στο σταθερό εισόδημα της Amundi. Παρά την επιβράδυνση των εκδόσεων στο πρώτο εξάμηνο του 2025, η εικόνα που διαμορφώνεται δεν θεωρείται ανησυχητική, καθώς οι δομές και οι μηχανισμοί που έχουν αναπτυχθεί τα τελευταία χρόνια προσφέρουν πλέον στέρεες βάσεις.
.
Η ωρίμανση αποτυπώνεται στη θεσμική θωράκιση, στη διαφοροποίηση των προϊόντων (πέρα από τα κλασικά πράσινα ομόλογα, αυξάνεται η ζήτηση και για κοινωνικά ή ομόλογα βιωσιμότητας), καθώς και στη σταδιακή εξάλειψη του λεγόμενου «greenium», δηλαδή της διαφοράς απόδοσης που μέχρι πρότινος προσέφεραν οι πράσινοι τίτλοι. Την ίδια στιγμή, η αγορά συνεχίζει να αναπτύσσεται με βάση τις ανάγκες χρηματοδότησης της ενεργειακής μετάβασης και της επένδυσης σε καθαρές τεχνολογίες.
Παρά τα βήματα προόδου, παραμένουν ανοιχτά ζητήματα που μπορεί να επιβραδύνουν την περαιτέρω ανάπτυξη. Η ακριβής μέτρηση του περιβαλλοντικού αντίκτυπου παραμένει δύσκολη και κοστοβόρα, γεγονός που αυξάνει το κόστος των πιστοποιημένων πράσινων επενδύσεων. Επίσης, οι εκδότες είναι εκτεθειμένοι σε μακροοικονομικούς κινδύνους, όπως οι μεταβολές της νομισματικής πολιτικής ή οι διαφοροποιήσεις στη ρυθμιστική προσέγγιση απέναντι στα κριτήρια ESG.
Σύμφωνα με την ετήσια Έκθεση Επιπτώσεων Πράσινων Ομολόγων της Amundi, το συνολικό μέγεθος της αγοράς έχει φτάσει τα 2,2 τρισ. ευρώ, ενώ μόνο το 2024 οι νέες εκδόσεις ξεπέρασαν τα 440 δισ. ευρώ. Παρά τις διακυμάνσεις, η προοπτική παραμένει ισχυρή: η πράσινη χρηματοδότηση συνεχίζει να αποτελεί κεντρικό εργαλείο για τη μετάβαση σε μια οικονομία χαμηλών εκπομπών.
Πηγές: Environmental Finance, Amundi, IFC
