Μια πρωτοβουλία που φιλοδοξεί να αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο οι αγορές αξιολογούν τα κράτη κάνει το ντεμπούτο της.
.
Η AXA Climate και ο χρηματιστηριακός οίκος FTSE Russell παρουσίασαν τον πρώτο Δείκτη Κρατικών Ομολόγων Προσαρμοσμένο στον Κίνδυνο για τη Φύση και τη Βιοποικιλότητα, εντάσσοντας την περιβαλλοντική υποβάθμιση στην ανάλυση πιστοληπτικής ικανότητας των χωρών.
Ο νέος δείκτης στηρίζεται σε τρεις πυλώνες:
Επιπτώσεις: πόσο επιβαρύνει η εκάστοτε χώρα τη βιοποικιλότητα, μέσω ρύπανσης, αλλαγών στη χρήση γης ή άλλων πιέσεων.
Εξαρτήσεις: σε ποιον βαθμό η οικονομία και ο πληθυσμός μιας χώρας βασίζονται σε υγιή οικοσυστήματα, όπως γεωργία και υδάτινοι πόροι.
Πολιτικές: η ισχύς και αποτελεσματικότητα των κρατικών μέτρων προστασίας της φύσης.
Με βάση τη βαθμολόγηση σε αυτούς τους άξονες, ο δείκτης προσαρμόζει γεωμετρικά τα βάρη σε έναν παραδοσιακό δείκτη κρατικών ομολόγων (WGBI). Οι πρώτες δοκιμές δείχνουν ότι η νέα μέθοδος μπορεί να αποδώσει καλύτερα από τα κλασικά benchmarks, χωρίς μεγάλη αύξηση μεταβλητότητας ή σφάλματος παρακολούθησης.
Η σημασία του εγχειρήματος είναι διπλή: αφενός αναγνωρίζει ότι η απώλεια βιοποικιλότητας συνιστά χρηματοοικονομικό κίνδυνο, αφετέρου ανοίγει τον δρόμο για κατεύθυνση κεφαλαίων προς κράτη που επενδύουν στην προστασία του φυσικού τους πλούτου.
Ωστόσο, οι δημιουργοί του δείκτη αναγνωρίζουν ότι οι διαθέσιμες μετρήσεις βιοποικιλότητας είναι περιορισμένες και εξελίσσονται αργά, γεγονός που ενδέχεται να επηρεάζει την ακρίβεια και τη σταθερότητα των αποτελεσμάτων. Παρ’ όλα αυτά, το εγχείρημα θεωρείται ορόσημο για την ενσωμάτωση περιβαλλοντικών κριτηρίων στις αγορές κρατικού χρέους, έναν χώρο όπου μέχρι σήμερα κυριαρχούσαν κυρίως τα εταιρικά ESG προϊόντα.
