Η Intesa Sanpaolo ενίσχυσε περαιτέρω τη στρατηγική διαχείρισης κινδύνου και κεφαλαίων, ολοκληρώνοντας δύο σημαντικές συναλλαγές μεταφοράς πιστωτικού κινδύνου (Significant Risk Transfer – SRT) που συνδέονται με χαρτοφυλάκια δανείων συνολικής αξίας περίπου 4,8 δισ. δολαρίων.
.
Η πρωτοβουλία της Intesa Sanpaolo έρχεται σε μια περίοδο έντονης ανάπτυξης της ευρωπαϊκής αγοράς SRT, καθώς οι τράπεζες αξιοποιούν όλο και περισσότερο τα συγκεκριμένα εργαλεία για τη βελτίωση της κεφαλαιακής τους επάρκειας και τη χρηματοδότηση νέων επενδυτικών δραστηριοτήτων.
Δύο μεγάλες συναλλαγές σε εταιρικά και ESG δάνεια
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας ολοκλήρωσε πρόσφατα συναλλαγή SRT που συνδέεται με χαρτοφυλάκιο αμερικανικών εταιρικών δανείων ύψους 2,5 δισ. δολαρίων.
Παράλληλα, προχώρησε στην αντιστάθμιση κινδύνου χαρτοφυλακίου δανείων αξίας 2 δισ. ευρώ (περίπου 2,3 δισ. δολάρια) προς επιχειρήσεις που καταγράφουν υψηλές επιδόσεις σε κριτήρια Περιβάλλοντος, Κοινωνίας και Εταιρικής Διακυβέρνησης (ESG) και σε πρακτικές βιώσιμης ανάπτυξης.
Τι είναι οι συναλλαγές SRT
Οι συναλλαγές Significant Risk Transfer επιτρέπουν στις τράπεζες να μεταφέρουν μέρος του πιστωτικού κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου δανείων σε επενδυτές ή ασφαλιστικούς οργανισμούς.
Συνήθως καλύπτουν μεταξύ 5% και 15% του συνολικού χαρτοφυλακίου και προστατεύουν τις τράπεζες από το πρώτο κύμα πιθανών επισφαλειών. Με τον τρόπο αυτό απελευθερώνεται εποπτικό κεφάλαιο, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για νέες χορηγήσεις και επενδύσεις.
Ταυτόχρονα, οι επενδυτές προσελκύονται από τις υψηλές αποδόσεις των συγκεκριμένων εργαλείων, οι οποίες συχνά ξεπερνούν το 10%, προσελκύοντας hedge funds, διαχειριστές συνταξιοδοτικών κεφαλαίων και private credit funds.
Έμφαση σε ESG και κυκλική οικονομία
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η δεύτερη συναλλαγή της Intesa Sanpaolo, καθώς το χαρτοφυλάκιο αναφοράς αποτελείται από δάνεια προς επιχειρήσεις με υψηλές επιδόσεις σε δείκτες ESG και στην κυκλική οικονομία.
Η κυκλική οικονομία βασίζεται σε μοντέλα παραγωγής και εφοδιαστικών αλυσίδων που μειώνουν τα απόβλητα, περιορίζουν τη ρύπανση και βελτιώνουν την αποδοτικότητα των πόρων, αποτελώντας βασικό πυλώνα της ευρωπαϊκής στρατηγικής βιωσιμότητας.
Στη συγκεκριμένη συναλλαγή, δύο επενδυτικά πιστωτικά κεφάλαια ανέλαβαν το τμήμα πρώτης ζημίας που αντιστοιχεί στο 7,5% του χαρτοφυλακίου, ενώ ασφαλιστικός οργανισμός κάλυψε μέρος της ενδιάμεσης βαθμίδας κινδύνου (mezzanine tranche).
Η αγορά SRT συνεχίζει να αναπτύσσεται
Η αγορά των συναλλαγών μεταφοράς πιστωτικού κινδύνου καταγράφει ισχυρή ανάπτυξη στην Ευρώπη. Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, περίπου 11,1% των εταιρικών δανείων των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών, συνολικής αξίας 509 δισ. δολαρίων, συνδεόταν με συναλλαγές SRT στα τέλη του προηγούμενου έτους.
Το ποσοστό αυτό έχει σχεδόν διπλασιαστεί από το 2022, γεγονός που αποτυπώνει την αυξανόμενη σημασία των εργαλείων αυτών για τη διαχείριση κινδύνου και τη βελτιστοποίηση της χρήσης κεφαλαίων.
Ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας
Ο οικονομικός διευθυντής της Intesa Sanpaolo, Λούκα Μπόκα, δήλωσε πρόσφατα ότι οι συναλλαγές SRT προσέφεραν κεφαλαιακή ενίσχυση ίση με περίπου 60 μονάδες βάσης στον δείκτη Core Equity Tier 1 (CET1), έναν από τους σημαντικότερους δείκτες χρηματοοικονομικής ισχύος των τραπεζών.
Η διοίκηση της τράπεζας έχει καταστήσει σαφές ότι σκοπεύει να προχωρήσει σε περισσότερες αντίστοιχες συναλλαγές τα επόμενα χρόνια, αξιοποιώντας τη ζήτηση των επενδυτών και τη δυναμική της αγοράς βιώσιμης χρηματοδότησης.
Πηγή: Bloomberg, 29 Μαΐου 2026.
