Μια εντυπωσιακή ανάκαμψη στις μετοχές καθαρής ενέργειας έχει αναζωπυρώσει την αισιοδοξία των επενδυτών στον πράσινο τομέα, παρά την εχθρική ρητορική και τις πολιτικές του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ απέναντι στις ανανεώσιμες πηγές.
.
Παρά τις ακυρώσεις προγραμμάτων στήριξης της αιολικής, της ηλιακής ενέργειας και των ηλεκτρικών οχημάτων, οι λεγόμενες «πράσινες» μετοχές έχουν γίνει από τα πιο κερδοφόρα στοιχήματα του 2025. Ο βασικός δείκτης καθαρής ενέργειας του S&P έχει αυξηθεί περίπου 50 %, τη στιγμή που ο MSCI World Index κερδίζει λιγότερο από 20 %.
Η άνθηση οφείλεται σε δύο κύριες δυνάμεις: την εκρηκτική ζήτηση ενέργειας για τα data centers που στηρίζουν την τεχνητή νοημοσύνη και την αδιάκοπη πορεία της Κίνας προς μια χαμηλών εκπομπών οικονομία. Παρά τις επιθέσεις του Τραμπ στο «πράσινο ψέμα», όπως το αποκαλεί, η διεθνής κεφαλαιακή ροή στις καθαρές τεχνολογίες ξεπέρασε τα 2 τρισ. δολάρια πέρσι — «ένα παράλογο νούμερο», όπως λέει ο Aniket Shah της Jefferies, που μιλά για μια «θαυμάσια στιγμή» για την πράσινη οικονομία.
Η Jefferies χαρακτηρίζει τη συγκυρία «η χρυσή εποχή των πράσινων επενδυτών», με τα κεφάλαια να συγκλίνουν σε έναν συνδυασμό AI και ενεργειακής μετάβασης. Οι λεγόμενοι hyperscalers — Amazon, Microsoft και Google — παίζουν, σύμφωνα με τον Shah, καθοριστικό ρόλο σε αυτή την ιστορία βιωσιμότητας.
Η ειρωνεία δεν λείπει: η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας για τα κέντρα δεδομένων αναμένεται να τετραπλασιαστεί μέσα σε μία δεκαετία, με τις ανανεώσιμες πηγές να καλύπτουν μέρος μόνο της αύξησης· τα ορυκτά καύσιμα θα συνεχίσουν να συμβάλλουν, ανεβάζοντας τις εκπομπές, σύμφωνα με το BloombergNEF. Ο Shah παραδέχεται ότι, παρά την αισιοδοξία, ο πλανήτης βρίσκεται εκτός τροχιάς ακόμη και για τον στόχο των 2 °C.
Η Bloom Energy Corp., παραγωγός κυψελών καυσίμου στερεού οξειδίου, αναδείχθηκε κορυφαία στο S&P Global Clean Energy Transition Index, με άνοδο σχεδόν 500 % φέτος. Η εταιρεία, που ήδη προμηθεύει ενεργειακές λύσεις σε data centers της Oracle, σχεδιάζει να διπλασιάσει τη δυναμικότητά της έως το 2026. Αναλυτές της RBC λένε πως η επιτυχία της «κουμπώνει τέλεια» με την έκρηξη της ζήτησης ενέργειας για AI, αν και η Bank of America προειδοποιεί ότι τα θεμελιώδη της «δεν δικαιολογούν» την αποτίμηση.
Ανάλογες αποδόσεις εμφανίζουν εταιρείες όπως SunRun και SolarEdge Technologies, οι οποίες, παρά την εκτόξευση, εξακολουθούν να διαπραγματεύονται κάτω από τα ιστορικά τους υψηλά.
Η Brookfield Asset Management συγκέντρωσε πρόσφατα 20 δισ. δολάρια για το μεγαλύτερο ιδιωτικό ταμείο ενεργειακής μετάβασης παγκοσμίως και επενδύει 5 δισ. δολάρια για την εγκατάσταση κυψελών της Bloom Energy σε AI data centers. Η Natalie Adomait της Brookfield δηλώνει ότι η ζήτηση για καθαρή ενέργεια είναι ισχυρή «όχι μόνο επειδή είναι φθηνή και άφθονη, αλλά επειδή μπορεί να εγκατασταθεί γρήγορα».
Ωστόσο, επενδυτές όπως ο Renaud Saleur της Anaconda Invest προειδοποιούν ότι η ενεργειακή ζήτηση της AI είναι «αδύνατο να καλυφθεί» και ότι η τρέχουσα ευφορία μπορεί να οδηγήσει σε απογοήτευση. Ο Alex Monk της Schroders και η Deirdre Cooper της Ninety One τονίζουν ότι αρκετές μετοχές καθαρής ενέργειας έχουν «παρασυρθεί στο κερδοσκοπικό άκρο» της AI.
Ακόμη και στις ΗΠΑ, όπου οι πολιτικές του Τραμπ παραμένουν επιθετικές προς τις ΑΠΕ, η αγορά δείχνει να ξεχωρίζει την οικονομική λογική πίσω από την καθαρή ενέργεια. Όπως λέει ο Timothy Ho της Amundi, «αν μπορείς να προσφέρεις πράσινη ηλεκτρική ενέργεια με αξιοπιστία, οι εταιρείες θα είναι αδιάφορες ως προς την ιδεολογία — αρκεί να παραδώσεις».
Πηγή: Bloomberg
