Σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, γεωπολιτικής αβεβαιότητας και μακροοικονομικών πιέσεων, οι επενδύσεις σε εταιρείες ύδρευσης μπορούν να λειτουργήσουν ως σταθεροποιητικός παράγοντας για τα χαρτοφυλάκια, σύμφωνα με ανάλυση της Robeco για τον ρόλο των water utilities στις αγορές.
.
Όπως εξηγεί η Robeco στο κείμενό της για το πώς οι επενδύσεις σε water utilities μπορούν να μετριάσουν την αβεβαιότητα και τη μεταβλητότητα, οι εταιρείες αυτές λειτουργούν συχνά ως φυσικά μονοπώλια υπό αυστηρό ρυθμιστικό πλαίσιο. Το αποτέλεσμα είναι προβλέψιμες ταμειακές ροές και περιορισμένη έκθεση στους οικονομικούς κύκλους, καθώς η ζήτηση για νερό παραμένει σταθερή ανεξαρτήτως ύφεσης ή ανάπτυξης.
Η ανάγκη για εκτεταμένες επενδύσεις σε υποδομές ύδρευσης αναμένεται να ενταθεί λόγω της κλιματικής αλλαγής, της αστικοποίησης και της γήρανσης των δικτύων. Οι πιέσεις αυτές δημιουργούν μακροπρόθεσμες ευκαιρίες ανάπτυξης, ιδίως σε αγορές όπου οι υποδομές εκσυγχρονίζονται ή ιδιωτικοποιούνται. Ενδεικτικό παράδειγμα αποτελεί η είσοδος της Maynilad Water Services στο χρηματιστήριο των Φιλιππίνων, μέσω IPO ύψους 580 εκατ. δολαρίων, που ανέδειξε το επενδυτικό ενδιαφέρον για τον κλάδο.
Σύμφωνα με τη Robeco, ο τομέας λειτουργεί κυρίως με δύο επιχειρηματικά μοντέλα: το rate-based model, όπου οι αποδόσεις εγκρίνονται από ρυθμιστικές αρχές βάσει πολυετών επενδυτικών σχεδίων, και το concession model, όπου οι εταιρείες αποκτούν μακροχρόνια δικαιώματα παροχής υπηρεσιών. Και στις δύο περιπτώσεις, η ορατότητα εσόδων λειτουργεί ως αντίβαρο στην αβεβαιότητα των αγορών.
Οι κίνδυνοι παραμένουν, κυρίως από ενδεχόμενες αλλαγές στο ρυθμιστικό πλαίσιο και από τις επιπτώσεις της κλιματικής κρίσης, όπως παρατεταμένες ξηρασίες ή αυξημένο λειτουργικό κόστος. Παρ’ όλα αυτά, η Robeco εκτιμά ότι το νερό παραμένει ένας από τους πιο ανθεκτικούς και στρατηγικούς τομείς για θεματικές και ESG-ευθυγραμμισμένες επενδύσεις. Σε μια εποχή όπου η αστάθεια τείνει να γίνει μόνιμο χαρακτηριστικό των αγορών, οι επενδύσεις στο νερό αναδεικνύονται ως δομικό στοιχείο σταθερότητας και όχι απλώς ως εναλλακτική επιλογή.
