Η πρώτη ανταπόκριση των ευρωπαϊκών φορέων σχετικά με τις προτάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τον Κανονισμό Γνωστοποιήσεων Αειφόρου Χρηματοδότησης (SFDR) φαίνεται να είναι γενικώς θετική, με ορισμένες ωστόσο ανησυχίες να παραμένουν-κυρίως όσες σχετίζονται με τα ορυκτά καύσιμα και το greenwashing. Οι τελικές προτάσεις, που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη, αντιμετωπίζουν πολλά ζητήματα του κλάδου, συμπεριλαμβανομένης της ευρέως μη αρεστής αναφοράς κύριων αρνητικών επιπτώσεων σε επίπεδο οντότητας και της έλλειψης συγκεκριμένων κατηγοριών κεφαλαίων.
.
Οι τρεις νέες κατηγορίες στα βιώσιμα κεφάλαια
Η Επιτροπή σχεδιάζει να εισαγάγει τρεις κατηγορίες που καλύπτουν κεφάλαια μετάβασης, βιώσιμα κεφάλαια και σχετιζόμενα με ESG ("ESG Basics"), καθώς και να μειώσει τον αριθμό των δεδομένων βάσει των οποίων υποβάλλουν αναφορά οι επενδυτές. Η Ευρωπαϊκή Ένωση Διαχείρισης Κεφαλαίων και Περιουσιακών Στοιχείων (EFAMA) χαρακτήρισε τις κινήσεις ως "ένα σημαντικό βήμα προς ένα πιο συνεκτικό, αποτελεσματικό και φιλικό προς τον χρήστη πλαίσιο αειφόρου χρηματοδότησης της ΕΕ". Χαιρέτισε ιδιαίτερα τις αλλαγές στη γνωστοποίηση, τις σαφέστερες κατηγορίες και τη συνέπεια τόσο σχετικά με την Οδηγία για την Υποβολή Εκθέσεων Εταιρικής Αειφορίας (CSRD) όσο και με τους κανόνες ονομασίας κεφαλαίων της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA).
Ωστόσο, η EFAMA δήλωσε ότι «το σημαντικά μειωμένο πεδίο εφαρμογής της αναφοράς CSRD και η απουσία δεσμευτικών απαιτήσεων για τρίτους παρόχους δεδομένων ESG θα περιορίσει την πρόσβαση σε συνεκτικές πληροφορίες ESG». Στο ίδιο πλαίσιο σημείωσαν σχετικά: «Συνιστούμε, ως εκ τούτου, μια αναλογική και διαφανή προσέγγιση στη χρήση των εκτιμήσεων δεδομένων ESG κατά την εφαρμογή των νέων κανόνων SFDR». Η EFAMA επέκρινε επίσης τα πρόσθετα κριτήρια αποκλεισμού για εταιρείες που επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους σε ορυκτά καύσιμα, τα οποία υπερβαίνουν την προσέγγιση που καθορίζεται στους αποκλεισμούς δεικτών αναφοράς που ήταν συμβατοί με την Συμφωνία του Παρισιού καιχρησιμοποιούνται ήδη από τους διαχειριστές κεφαλαίων σύμφωνα με τους κανόνες ονομασίας της ESMA.
Η Eurosif (European Sustainable Investment Forum)υιοθέτησε μια ελαφρώς πιο επικριτική προσέγγιση, προειδοποιώντας ότι ενώ οι προτάσεις είναι ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση, παραμένει ο κίνδυνος του greenwashing. Ομάδα του Eurosif δήλωσε ότι οι ελάχιστοι αποκλεισμοί σε όλες τις κατηγορίες θα "βοηθήσουν στη δημιουργία μεγαλύτερης συνέπειας και αξιοπιστίας", και ότι ο αποκλεισμός εταιρειών που επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους σε ορυκτά καύσιμα από τις στρατηγικές βιώσιμης ανάπτυξης και μετάβασης είναι "ιδιαίτερα ευπρόσδεκτες". Ωστόσο, δήλωσε ότι η έλλειψη απαιτήσεων δέσμευσης αποτελεί πρόβλημα, και ότι η κατηγορία ESG Basics έχει τόσο λίγες παραμέτρους "ώστε προϊόντα με ελάχιστες δεσμεύσεις βιωσιμότητας θα μπορούσαν να κατηγοριοποιηθούν σύμφωνα με τον SFDR". "Σε συνδυασμό με το ευρύ φάσμα αποδεκτών, αυτή η κατηγορία εγείρει σημαντικές ανησυχίες για greenwashing", δήλωσε η Eurosif.
Θετική η ανταπόκριση από τους Ευρωπαίους Διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων
Η γερμανική ένωση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων BVI χαιρέτισε επίσης την κυκλοφορία. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Thomas Richter δήλωσε ότι οι προτάσεις μεταρρύθμισης "επιτέλους παρέχουν σαφήνεια σχετικά με τις απαιτήσεις για βιώσιμες επενδύσεις και μειώνουν τη γραφειοκρατία". Σημείωσε, ωστόσο, ότι ο "κρίκος που λείπει" είναι η απλοποίηση των κριτηρίων βιωσιμότητας κατά τη διανομή, κάτι που θα έρθει σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Ομοίως, η Désirée Doenges, ανώτερη αντιπρόεδρος στην Ένωση Ταμείων του Λουξεμβούργου, ανέφερε "οι συντομότερες γνωστοποιήσεις, η συνείδηση τωναναμενόμενων προκλήσεων διαθεσιμότητας δεδομένων και η εισαγωγή τριών κατηγοριών προϊόντων αφήνουν κάποιο περιθώριο για να φιλοξενήσουν μια ποικιλία προϊόντων για τους επενδυτές" χαρακτηρίζοντάς το ως θετική εξέλιξη. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Investment Association χαρακτήρισε επίσης τις προτάσεις ως προωθητικές του πλάνου βιωσιμότητας. Η προσέγγιση των κατηγοριών ενισχύει την ευθυγράμμιση με άλλα πλαίσια, συμπεριλαμβανομένου του καθεστώτος επισήμανσης του Ηνωμένου Βασιλείου, δήλωσε η CarolThomas, επικεφαλής βιωσιμότητας και υπεύθυνων επενδύσεων. "Ωστόσο, μεγάλο μέρος των λεπτομερειών παραμένει προς καθορισμό", πρόσθεσε. "Προτρέπουμε τους ενδιαφερόμενους να δείξουν προσοχή σχετικά με την επιβολή αυστηρών κανόνων ονομασίας και μάρκετινγκ που αποτυγχάνουν να αντικατοπτρίσουν τον τρόπο με τον οποίο διατίθενται στην αγορά τα κεφάλαια στην πράξη".
Αντιδράσεις από τις ΜΚΟ για τις διατάξεις των ορυκτών καυσίμων
Η κυκλοφορία έλαβε μικτές κριτικές από ΜΚΟβιώσιμης χρηματοδότησης. Ο Vincent Vandeloise, ανώτερος ερευνητής και υπεύθυνος συνηγορίας στη Finance Watch, δήλωσε: "Η εισαγωγή των κατηγοριών μετάβασης και βιώσιμης ανάπτυξης ανταποκρίνεται σε μια μακροχρόνια αδυναμία του τρέχοντος πλαισίου". Επίσης προειδοποίησε ότι η κατηγορία ESG Basicsφαίνεται να στερείται επαρκών ελάχιστων προτύπων, και ότι η εξαίρεση για τα διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια ενδέχεται να καταστήσει πιο δύσκολη τη λήψη υπόψη των προτιμήσεων βιωσιμότητας των ιδιωτών επενδυτών. Η Isabella Ritter, ανώτερη υπεύθυνη πολιτικής της ΕΕ στη ShareAction, δήλωσε ότι το νέο πλαίσιο είναι "ένα επικίνδυνο βήμα προς τα πίσω", αναφερόμενη ειδικά στην κατάργηση των απαιτήσεων γνωστοποίησης. "Καλούμε την ΕΕ να αποκαταστήσει την αποτελεσματική αναφορά σε επίπεδο οντότητας, τις υποχρεωτικές απαιτήσεις διαχείρισης (stewardship), και τα ισχυρά κριτήρια για να διασφαλιστεί ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα υποστηρίζει πραγματικά μια δίκαιη και βιώσιμη μετάβαση". Η Lara Cuvelier, ακτιβίστρια για βιώσιμες επενδύσεις στην ReclaimFinance, δήλωσε ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή "αναγνωρίζει σε αυτή την πρόταση ότι οι εταιρείες που αναπτύσσουν νέα ορυκτά καύσιμα, δεν μπορούν να θεωρηθούν ότι βρίσκονται σε μετάβαση και δεν μπορούν να συμπεριληφθούν στην αγορά βιώσιμης χρηματοδότησης. Αυτό το κείμενο κλείνει την πόρτα στις πιο κραυγαλέες πρακτικές greenwashing, αλλά θα πρέπει να ενισχυθεί σημαντικά για να μπορέσουν οι επενδυτές να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις".
