Η Man Group, ο μεγαλύτερος εισηγμένος διαχειριστής hedge funds παγκοσμίως, βλέπει νέα δυναμική στις ροές κεφαλαίων προς επενδύσεις με κριτήρια βιωσιμότητας. Η εταιρεία εξασφάλισε εντολή ύψους 13,2 δισ. δολαρίων από το ολλανδικό συνταξιοδοτικό ταμείο PFZW, στο πλαίσιο μιας συνολικής ανακατανομής κεφαλαίων 54 δισ. ευρώ προς διαχειριστές που θεωρούνται πιο ευθυγραμμισμένοι με στρατηγικές ESG.
.
Η συμφωνία σηματοδοτεί στροφή του PFZW, το οποίο απέσυρε κεφάλαια από άλλους διαχειριστές όπως η BlackRock και η AQR Capital Management. Το ταμείο επικαλέστηκε την απαίτηση για ισχυρότερη σύνδεση των επενδύσεων με τη βιωσιμότητα και τη μακροπρόθεσμη κλιματική στρατηγική.
Ο Jason Mitchell, επικεφαλής responsible investment research της Man Group, δήλωσε ότι η εταιρεία κινήθηκε σε ένα τμήμα της αγοράς «πιο σύνθετο» και γι’ αυτό στο παρελθόν «αναπτυσσόταν πιο αργά». Όπως είπε, όμως, «αυτό πλέον έχει αλλάξει». Οι δηλώσεις αντικατοπτρίζουν μια αντιστροφή κλίματος για το ESG: τα τελευταία δύο χρόνια η στρατηγική αμφισβητήθηκε έντονα, αλλά τώρα φαίνεται να ανακάμπτει.
Η Man Group υποστηρίζει ότι η συνέπεια απέναντι στην ανάλυση κλιματικών και κοινωνικών κινδύνων λειτούργησε ως ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Την ώρα που άλλοι διαχειριστές «μείωναν ομάδες ή υποχωρούσαν», η Man διατήρησε επενδύσεις σε δεδομένα, quantitative εργαλεία και έρευνα, κάτι που «άρχισε να αποδίδει», όπως τόνισε ο Mitchell.
Το ενδιαφέρον για το ESG αναθερμαίνεται σε ένα τοπίο που παραμένει πολιτικά διχασμένο.
Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, στόχοι για το κλίμα και τη διαφορετικότητα έχουν θεσμοθετηθεί και μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές —κυρίως συνταξιοδοτικά ταμεία— πιέζουν για να αντικατοπτρίζουν οι χαρτοφυλακές τους αυτήν την κατεύθυνση. Στις ΗΠΑ, όμως, οι επιθέσεις κατά των στρατηγικών ESG έχουν ενταθεί, ενώ στη Νορβηγία η βουλή ανέστειλε τη λειτουργία του συμβουλίου ηθικής που καθοδηγεί το κρατικό επενδυτικό ταμείο των 2,1 τρισ. δολαρίων.
Ακόμη κι έτσι, διαχειριστές στην Ευρώπη διαπιστώνουν ότι το momentum μετατοπίζεται εκ νέου προς βιώσιμες επενδύσεις. Σύμφωνα με τον Rob Genieser της ETF Partners, η εταιρεία ετοιμάζει νέο fund για το 2026, ενώ η Sophie Flak της Eurazeo σημειώνει ότι οι πελάτες ζητούν επενδυτικό ορίζοντα μεγαλύτερο από τον πολιτικό κύκλο.
Η ανάκαμψη αντικατοπτρίζεται και στις αποδόσεις. Την τρέχουσα χρονιά, ο κύριος δείκτης καθαρής ενέργειας του S&P ενισχύεται πάνω από 50%, ξεπερνώντας τον MSCI World, τον Nasdaq 100 και τον S&P 500. Ο Albert Chu, portfolio manager της Man, δηλώνει ότι ο κύκλος του «πράσινου ράλι» είναι θεμελιωμένος, καθώς τεχνολογίες όπως μπαταρίες, ηλιακή ενέργεια και έξυπνα δίκτυα καθίστανται πλέον «πραγματικές επιχειρήσεις». Προειδοποιεί, όμως, ότι θα υπάρξουν ξεκάθαρα «νικητές και χαμένοι», συγκρίνοντας την περίοδο με την έκρηξη της dot-com εποχής.
Η Man Group εκτιμά πως η αύξηση της ζήτησης για ESG δεν είναι πρόσκαιρη αλλά δομική. Το ιστορικό mandate των 13,2 δισ. δολαρίων λειτουργεί ως επιβεβαίωση: επενδυτές που δεν αποχώρησαν από τη στρατηγική της βιωσιμότητας φαίνεται πλέον να ανταμείβονται.
Πηγή: Bloomberg
