Η απόφαση του ομίλου Vanguard Group τον περασμένο μήνα να αποχωρήσει από έναν βασικό συνασπισμό για την κλιματική αλλαγή δείχνει ότι οι μικροεπενδυτές που κυριαρχούν στην πελατειακή του βάση εστιάζουν λιγότερο στις περιβαλλοντικές, κοινωνικές και εταιρικής διακυβέρνησης (ESG) προτεραιότητες από ό,τι οι θεσμικοί επενδυτές, σύμφωνα με το Reuters.
.
Η Vanguard δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι θα αποχωρήσει από την πρωτοβουλία Net Zero Asset Managers (NZAM), τα μέλη της οποίας δεσμεύονται να καταστήσουν τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια ουδέτερα ως προς τις εκπομπές ρύπων έως το 2050. Το 80% των περιουσιακών στοιχείων της Vanguard που αγγίζουν τα 8 τρισεκατομμύρια δολάρια βρίσκεται στα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών της, προσελκύουν κυρίως τους ιδιώτες επενδυτές.
Η Vanguard δεν εξήγησε τι άλλαξε από το 2021, όταν εντάχθηκε στην NZAM, αλλά δήλωσε ότι ανταποκρίθηκε στην επιθυμία των πελατών της να παράσχει "σαφήνεια" και να καταστήσει σαφή την ανεξαρτησία της να λαμβάνει αποφάσεις.
Οι μεγαλύτεροι ανταγωνιστές της Vanguard, η BlackRock Inc και ο βραχίονας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της State Street Corp βασίζονται περισσότερο σε θεσμικούς επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των συνταξιοδοτικών ταμείων και των ιδρυμάτων. Τόσο η BlackRock όσο και η State Street έχουν παραμείνει στην NZAM.
Στην BlackRock και την State Street για παράδειγμα, τα αμοιβαία κεφάλαια και τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια - τα επενδυτικά οχήματα που είναι δημοφιλή στους μικροεπενδυτές και περιλαμβάνουν πολλούς τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων δείκτη - αντιπροσωπεύουν περίπου το 41% και το 30% των περιουσιακών στοιχείων, αντίστοιχα, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Direct. Μεταξύ των θεσμικών πελατών της BlackRock και της State Street που θέτουν υψηλότερη προτεραιότητα στην ESG είναι οι Ευρωπαίοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων και τα μεγάλα αμερικανικά συνταξιοδοτικά ταμεία που διοικούνται από Δημοκρατικούς αξιωματούχους.
Ως εκ τούτου η Kirsten Spalding, αντιπρόεδρος στη μη κερδοσκοπική εταιρεία βιωσιμότητας Ceres, εταίρο στην NZAM, δήλωσε ότι η κίνηση της Vanguard ήταν κυρίως απάντηση στην αντίδραση κατά της ESG από Ρεπουμπλικάνους πολιτικούς.
«Οι θεσμικοί επενδυτές εστιάζουν περισσότερο στο κλίμα και σε άλλες προτεραιότητες ESG εν μέσω πιέσεων από πελάτες, ρυθμιστικές αρχές και επενδυτικούς ακτιβιστές», δήλωσε ο Todd Rosenbluth, επικεφαλής της έρευνας στην εταιρεία παροχής δεδομένων και αναλύσεων ETF VettaFi. «Η BlackRock και η State Street απευθύνονται σε μια επενδυτική βάση που ενδιαφέρεται περισσότερο για την ESG», τόνισε.
«Πολλοί μικροεπενδυτές ενδιαφέρονται επίσης για θέματα όπως η κλιματική αλλαγή, αλλά τα ιεραρχούν λιγότερο κατά τη δημιουργία χαρτοφυλακίων συνταξιοδότησης», πρόσθεσε ο ίδιος.
Ο Neil Bathon, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας έρευνας κεφαλαίων FUSE Research Network, δήλωσε ότι οι ασαφείς και ασυνεπείς αξιολογήσεις ESG δυσκολεύουν επίσης τους ιδιώτες να κατανοήσουν την αξία των επενδύσεων ESG, ιδίως μετά την πτώση των μετοχών τεχνολογίας και την άνοδο των τιμών του πετρελαίου πέρυσι που έπληξαν τις αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων ESG.
