Νέες απαιτήσεις για τις αξιολογήσεις ESG, την αντιμετώπιση των φυσικών κινδύνων της κλιματικής αλλαγής και τις γνωστοποιήσεις βιωσιμότητας προωθούν οι εποπτικές αρχές σε Ευρώπη και Ασία. Από τα νέα τεχνικά πρότυπα της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τους παρόχους ESG ratings έως την υποχρεωτική δημοσιοποίηση στοιχείων βιωσιμότητας στη Νότια Κορέα από το 2028, το ρυθμιστικό πλαίσιο της sustainable finance συνεχίζει να διευρύνεται.
.
Σύμφωνα με τη μηνιαία ανασκόπηση της Bloomberg για τις σημαντικότερες εξελίξεις στη ρύθμιση της πράσινης χρηματοδότησης, ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτούν τέσσερα μέτωπα: η εφαρμογή του ευρωπαϊκού κανονισμού για τα ESG ratings, η ενσωμάτωση κινδύνων από πλημμύρες και καταιγίδες στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της Ιαπωνίας, το νέο χρονοδιάγραμμα ESG disclosures στη Νότια Κορέα και η ενίσχυση της κλιματικής ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού τομέα στη Σιγκαπούρη.
Στην Ευρωπαϊκή Ένωση δημοσιεύθηκαν δύο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμοί με τα Regulatory Technical Standards που συμπληρώνουν τον Κανονισμό για τις αξιολογήσεις ESG. Τα πρότυπα αφορούν αφενός τις πληροφορίες που υποχρεούνται να δημοσιοποιούν οι πάροχοι ESG ratings και αφετέρου τον διαχωρισμό των δραστηριοτήτων τους, με στόχο τον περιορισμό των συγκρούσεων συμφερόντων.
Οι νέοι κανόνες προβλέπουν δημόσια γνωστοποίηση βασικών πληροφοριών για τις μεθοδολογίες αξιολόγησης, τις πηγές δεδομένων, τη διακυβέρνηση, τα επιχειρηματικά μοντέλα, τις αμοιβές και τη διαχείριση πιθανών conflicts of interest. Περισσότερο αναλυτικές πληροφορίες για τις μεθοδολογίες θα πρέπει να παρέχονται στους χρήστες των ESG ratings, στις αξιολογούμενες οντότητες και στους εκδότες.
Επιπλέον, οι πάροχοι θα πρέπει να δημοσιοποιούν τα μέτρα που λαμβάνουν για να εξασφαλίζουν την ποιότητα και την αξιοπιστία των δεδομένων τους.
Στο μέτωπο της ανεξαρτησίας, τα τεχνικά πρότυπα προβλέπουν οργανωτικές και λειτουργικές δικλίδες για τον διαχωρισμό των ESG rating δραστηριοτήτων από άλλες επιχειρηματικές λειτουργίες. Μεταξύ άλλων, προβλέπονται έλεγχοι σύγκρουσης συμφερόντων, δηλώσεις από τους εργαζομένους και περιοδική αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των μέτρων διαχωρισμού. Όταν εντοπίζονται αδυναμίες, η διοίκηση θα πρέπει να επιβλέπει τις διορθωτικές ενέργειες.
Οι κανονισμοί τίθενται σε ισχύ 20 ημέρες μετά τη δημοσίευσή τους στην Επίσημη Εφημερίδα της ΕΕ και εφαρμόζονται από τις 2 Ιουλίου 2026.
Από τα ESG disclosures στον φυσικό κλιματικό κίνδυνο
Στην Ιαπωνία, η Financial Services Agency επικεντρώνεται περισσότερο στους φυσικούς κινδύνους της κλιματικής αλλαγής. Έρευνά της σε μεγάλες και περιφερειακές τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες δείχνει ότι οι κίνδυνοι από καταιγίδες και πλημμύρες αναγνωρίζονται πλέον ευρέως ως ουσιώδεις χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι.
Οι τράπεζες ενσωματώνουν σταδιακά περισσότερα γεωχωρικά δεδομένα, χάρτες επικινδυνότητας, πληροφορίες για τις εφοδιαστικές αλυσίδες και κλιματικά σενάρια στις πιστοδοτικές αποφάσεις τους. Οι ασφαλιστικές εταιρείες, από την πλευρά τους, βελτιώνουν τα catastrophe models και επανεξετάζουν τους όρους underwriting και τις συμφωνίες αντασφάλισης.
Η ιαπωνική εποπτική αρχή εντόπισε πάντως σημαντικά κενά. Σε αυτά περιλαμβάνονται η ανεπαρκής αξιολόγηση του κινδύνου από ισχυρούς ανέμους, οι πιθανές διακοπές στα δίκτυα προμηθευτών, η έκθεση δευτερευουσών επιχειρηματικών εγκαταστάσεων και οι λεγόμενες compound disasters, όταν δηλαδή περισσότεροι φυσικοί κίνδυνοι εμφανίζονται συνδυαστικά.
Η κλιματική προσαρμογή αποκτά παράλληλα εμπορική διάσταση για τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Τράπεζες και ασφαλιστές διευρύνουν τις υπηρεσίες προς επιχειρήσεις με χρηματοδότηση έργων προσαρμογής, εργαλεία αξιολόγησης κινδύνου, συμβουλευτική για business continuity plans και προϊόντα αποκατάστασης μετά από φυσικές καταστροφές.
Στη Νότια Κορέα, η Financial Services Commission οριστικοποίησε το χρονοδιάγραμμα για την υποχρεωτική δημοσιοποίηση πληροφοριών ESG. Η εφαρμογή θα αρχίσει το 2028, για τη χρήση 2027, από τις εισηγμένες στον KOSPI επιχειρήσεις με ενοποιημένο ενεργητικό τουλάχιστον 10 τρισ. γουόν.
Το 2029 το όριο θα μειωθεί στα 5 τρισ. γουόν, ενώ οι αρχές θα εξετάσουν την περαιτέρω επέκταση της υποχρέωσης σε επιχειρήσεις με ενεργητικό τουλάχιστον 2 τρισ. γουόν από το 2030.
Για τα πρώτα τρία χρόνια προβλέπεται προστατευτικό πλαίσιο έναντι αστικής, διοικητικής ή ποινικής ευθύνης για το περιεχόμενο των γνωστοποιήσεων, χωρίς όμως να καλύπτονται περιπτώσεις σκόπιμου greenwashing.
Η υποχρεωτική εξωτερική επαλήθευση των ESG disclosures θα ξεκινήσει το 2030, ενώ η γνωστοποίηση των εκπομπών Scope 3 μετατίθεται κατά τρία χρόνια για όλες τις κατηγορίες εταιρειών. Αυτό σημαίνει ότι οι μεγαλύτερες κορεατικές επιχειρήσεις θα ξεκινήσουν την υποχρεωτική αναφορά Scope 3 το 2031.
Στη Σιγκαπούρη, η Monetary Authority of Singapore δίνει αντίστοιχα μεγαλύτερη έμφαση τόσο στο transition finance όσο και στην προσαρμογή στους φυσικούς κλιματικούς κινδύνους. Η στρατηγική της στηρίζεται σε τέσσερις πυλώνες: ένα ανθεκτικό στο κλίμα χρηματοπιστωτικό σύστημα, ένα ισχυρό sustainable finance οικοσύστημα, έναν πιο βιώσιμο ίδιο οργανισμό και ένα ανθεκτικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Μεταξύ των παρεμβάσεων περιλαμβάνονται νέες κατευθυντήριες γραμμές για τα transition plans τραπεζών, ασφαλιστικών και asset managers, climate scenario analysis με τη συνεργασία του ΔΝΤ και αναθεωρημένες πρακτικές γνωστοποιήσεων για retail ESG funds.
Παράλληλα, η πλατφόρμα FAST-P για τη χρηματοδότηση της μετάβασης συνεχίζει να επεκτείνεται, με το Green Investments Partnership να έχει φτάσει τα 800 εκατ. δολάρια σε συμμετοχές κατά το δεύτερο κλείσιμο. Περίπου 20.000 επαγγελματίες έχουν επίσης εκπαιδευθεί σε sustainable finance μέσω προγραμμάτων που υποστηρίζονται από τη MAS.
Η εποπτική αρχή αναγνωρίζει, ωστόσο, ότι η χρηματοδότηση της μετάβασης εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικά εμπόδια: υψηλότερο κόστος κεφαλαίου, δυσκολίες στον επιμερισμό του κινδύνου και περιορισμένο αριθμό επενδύσιμων projects, κυρίως σε νέους τομείς προσαρμογής και ανθεκτικότητας.
Η συνολική εικόνα δείχνει ότι η διεθνής ρύθμιση της βιώσιμης χρηματοδότησης περνά σε μια νέα φάση. Η έμφαση δεν περιορίζεται πλέον στην υποχρέωση δημοσίευσης περισσότερων ESG δεδομένων. Οι ρυθμιστικές αρχές στρέφονται στην ποιότητα των δεδομένων, την αξιοπιστία των ESG ratings, τη διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων και την ενσωμάτωση του πραγματικού φυσικού κλιματικού κινδύνου στις χρηματοοικονομικές αποφάσεις.
Με άλλα λόγια, το ζητούμενο μετακινείται σταδιακά από το «τι δημοσιοποιείται» στο κατά πόσο οι πληροφορίες αυτές μπορούν πραγματικά να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση κινδύνων, τη χρηματοδότηση της μετάβασης και την προστασία του χρηματοπιστωτικού συστήματος από τις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής.
Πηγή: Bloomberg Professional Services, “August 2026 Global Regulatory Brief: ESG ratings, climate risk and sustainability disclosures”, 24 Αυγούστου 2026.
